طلا و نفت – دو مورد از تاثیرگذارترین کالاهای روی کره زمین – رابطه شگفت انگیزی دارند که طی دهه‌ها تکامل یافته است. نسبت طلا به نفت نشان‌دهنده تعداد بشکه‌های نفت خام به قیمت یک تروی اونس طلا است و به عنوان شاخصی از سلامت اقتصاد جهانی در نظر گرفته می‌شود که زمانی را نشان می‌دهد که قیمت طلا یا نفت به طور قابل توجهی از تعادل با یکدیگر خارج شده‌اند. نمودار زیر نسبت طلا به نفت را از سال 1946 نشان می‌دهد.

نسبت طلا به نفت چقدر است؟

نسبت طلا به نفت رابطه قیمتی بین طلا و نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) را بیان می‌کند. WTI یک گرید نفت خام و یکی از سه معیار اصلی برای قیمت گذاری نفت به همراه نفت برنت و دبی است. نسبت بالا نشان می‌دهد که طلا در مقایسه با نفت خام WTI نسبتاً گران است و بالعکس. این می‌تواند نشان‌دهنده دوره‌های تقاضای بیش از حد برای انرژی به شکل نفت خام یا دوره‌های عدم اطمینان پولی باشد که تقاضا برای طلا بیشتر است.

در طول دهه‌های 1950 و 1960، قیمت‌های ثابت طلا و قیمت ثابت نفت این نسبت را بین 11 و 13 به مدت 20 سال حفظ کردند. از دهه 1980، این نسبت معمولاً در محدوده 6 تا 40 با یک استثنا قابل توجه معامله می‌شود. در سال 2020 که این نسبت به 91.1 رسید. اوجی که در سال 2020 ناشی از کووید-19 بود که قیمت طلا را به عنوان پناهگاه امن افزایش داد در حالی که تقاضا و قیمت نفت به دلیل قرنطینه جهانی کاهش یافت. در مقابل، بین سال‌های 2000 تا 2008، قیمت نفت در مقایسه با طلا نسبتاً بالا بود. در این مدت، این نسبت به نزدیک به 6 کاهش یافت اما هرگز از 16 بالاتر نرفت. هنگام مقایسه این دو کالا، شایان ذکر است که بازار نفت خام حدود 10 برابر بزرگتر از طلا است و آن را به بزرگترین بازار کالا در جهان تبدیل می‌کند.

در حالی که اقتصاد جهانی به بسیاری از کالاها متکی است، هیچ کدام به مقیاس عظیم بازار نفت خام نزدیک نمی‌شوند. نفت علاوه بر اینکه منبع اصلی انرژی برای حمل و نقل است، یک ماده خام کلیدی برای بسیاری از صنایع دیگر مانند پلاستیک، لوازم آرایشی و پزشکی است. در نتیجه، بازار جهانی نفت فیزیکی از نظر اندازه نجومی است و تأثیر اقتصادی و ژئوپلیتیکی قابل توجهی دارد و کشورهای معدودی بر تولید جهانی نفت تسلط دارند.

در سال 2022، جهان به طور متوسط 80.75 میلیون بشکه نفت در روز (با احتساب میعانات) تولید می‌کرد. این میزان تولید سالانه نفت خام را در حدود 29.5 میلیارد بشکه قرار می‌دهد که اندازه بازار آن به قیمت نفت فعلی از 2 تریلیون دلار فراتر می‌رود.

اندازه بازار 10 بازار برتر فلزی بالغ بر 967 میلیارد دلار است که کمتر از نصف بازار نفت است. در واقع، حتی اگر تمام بازارهای فلزی خام باقیمانده کوچکتر را اضافه کنیم، باز هم بازار نفت بسیار بزرگتر خواهد بود. این همچنین نشان دهنده مقیاس عظیم مصرف جهانی نفت در سال است و این منبع در زندگی روزمره ما حضوری فراگیر دارد.فلزات بلوک ساختمانی نقش کلیدی در زیرساخت‌ها، فناوری‌های انرژی و غیره بازی می‌کنند. در همین حال، فلزات گرانبها مانند طلا و نقره به عنوان ذخایر مهم ارزش عمل می‌کنند. همانطور که جهان به سمت آینده‌ای پایدارتر و دور از سوخت‌های فسیلی حرکت می‌کند، جالب است که ببینیم بازارهای نفت و سایر کالاها چگونه تکامل می‌یابند.

پایان

نویسنده: رامین بکتاش