زلزله ۹۰۰ دلاری در بازار طلا؛ شوک «کوین وارش» یا تخلیه هیجان؟

بازار جهانی فلزات گران‌بها در ۲۴ ساعت گذشته یکی از عجیب‌ترین و خونین‌ترین شب‌های تاریخ خود را سپری کرد.

بازار جهانی فلزات گران‌بها در ۲۴ ساعت گذشته یکی از عجیب‌ترین و خونین‌ترین شب‌های تاریخ خود را سپری کرد. سقوط آزاد قیمت‌ها که با ریزش ۹۰۰ دلاری انس طلا همراه بود، معامله‌گران وال‌استریت و بازارهای آسیایی را در بهت فرو برد.

تابلوهای معاملاتی در بازارهای جهانی صبح امروز اعدادی را نشان دادند که برای بسیاری از تحلیلگران باورنکردنی بود. تغییرات قیمتی ثبت شده به شرح زیر است:

انس جهانی طلا: با ۱۴ درصد ریزش و کاهش ۹۰۰ دلاری، به کانال ۴۷۰۶ دلار عقب‌نشینی کرد و در محدوده ۴۹۰۰ دلار به تعطیلات آخر هفته رفت.

نقره: با ثبت یک سقوط تاریخی ۳۴ درصدی، به قیمت ۷۷ دلار رسید.

پلاتین: با ۲۴ درصد کاهش ارزش، در قیمت ۲۰۱۵ دلار معامله شد.

چرا بازار این‌گونه سقوط کرد؟ (دیدگاه تحلیلگران جهانی)

تحلیلگران ارشد بازارهای مالی در بلومبرگ و رویترز، علت اصلی این “حمام خون” در بازار کامودیتی‌ها را تغییر ناگهانی و رادیکال در سکان‌داری سیاست‌های پولی ایالات متحده می‌دانند. به نظر می‌رسد «عامل وحشت» در بازار، معرفی نامزد جدید ریاست فدرال رزرو و سیگنال‌های قدرتمند مبنی بر پایان دوران “پول ارزان” و تقویت شدید دلار است.

تحلیلگران معتقدند بازار در حال “پیش‌خور کردن” (Pricing in) دوره‌ای از سیاست‌های انقباضی جدید است که با نام «کوین وارش» گره خورده است.

 ترامپ گزینه نهایی را رو کرد: «کوین وارش»؛ ناجی یا کابوس بازارها؟

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در اقدامی که بلافاصله بازارهای مالی را تکان داد، کوین وارش (Kevin Warsh) را رسماً برای ریاست هیئت‌مدیره سیستم فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) معرفی کرد.

ترامپ در بیانیه معرفی او با ادبیاتی قاطع گفت: وارش هرگز شما را ناامید نخواهد کرد. بدون شک، وارش به عنوان یکی از بهترین روسای فدرال رزرو در تاریخ ثبت خواهد شد.

 بررسی کارنامه و دیدگاه‌های سکاندار جدید فدرال رزرو

با معرفی وارش، کارشناسان اقتصادی به بازخوانی سوابق و تفکرات او پرداخته‌اند تا دلیل واکنش هیجانی بازار را درک کنند:

1. سابقه مدیریت بحران: کوین وارش یک چهره آکادمیک صرف نیست؛ او اقتصاددان و چهره‌ای بانکی است که پیش‌تر از سال ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۱ عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو بوده و تجربه مستقیم مدیریت سیاست‌های پولی در طوفان بحران مالی جهانی ۲۰۰۸ را در کارنامه دارد.

2. شاهین ضد تورم (Hawkish): دیدگاه‌های وارش در گذشته به وضوح متمایل به کنترل سفت و سخت تورم بوده است. او همواره نسبت به سیاست‌های پولی “تسهیل‌کننده” افراطی (مانند چاپ پول یا QE) منتقد بوده است. همین سابقه باعث شده تا بازار طلا که همواره پناهگاهی در برابر تورم و چاپ پول بوده است، با آمدن او احساس خطر کند.

3. زاویه با “دلار ضعیف”: وارش با تضعیف دلار زاویه دارد و معتقد به حفظ قدرت پول ملی آمریکاست. واکنش اولیه بازار نیز دقیقاً بر همین اساس بود: رشد انفجاری شاخص دلار و سقوط دارایی‌های رقیب دلار (طلا و نقره).

4. پارادوکس ترامپ-وارش: اگرچه وارش سابقه «هاوکیش» (سیاست انقباضی) دارد و با QE افراطی مخالف است، اما تحلیلگران نکته ظریفی را مطرح می‌کنند: او اخیراً سیگنال‌هایی داده که نشان می‌دهد ممکن است جهت‌گیری‌اش به نفع کاهش نرخ بهره نیز باشد تا با اهداف اقتصادی ترامپ همسو شود. وارش بارها اعلام کرده که “رشد اقتصادی” برای او اولویت بالایی دارد. بر همین اساس، برخی کارشناسان معتقدند او احتمالاً نسبت به جروم پاول (رئیس فعلی)، تعامل بیشتری با کاخ سفید خواهد داشت و خواسته ترامپ برای کاهش نرخ بهره را تا حدودی محقق خواهد کرد، اما نه به قیمت قربانی کردن ارزش دلار.

ریزش عجیب دیشب، ترکیبی از واکنش اولیه به تفکرات ضد تورمی وارش و تقویت شاخص دلار بود. بازارها فعلاً روی جنبه “دلار قوی” وارش شرط بسته‌اند، هرچند که سیاست‌های عملی او در خصوص نرخ بهره ممکن است در آینده متعادل‌تر از حدس‌های فعلی باشد.

انتهای پیام/